银河证券投顾陈建林做客早报理财课堂

陈建林，中国海洋大学金融学硕士，银河证券青岛香港西路营业部投资顾问。十三年证券行业从业经验，经历过多轮牛熊转换，倡导模式化价值投资，严控风险，中长线选股。

近期的股市就像近期的天气，既有艳阳高照又有瓢泼大雨。7月22日，修订后的上证综合指数编制方案正式实施，指数迎“新生”，当天A股市场表现尚可，但一转眼又陷入“环保绿”。令投资者无奈的是，这段时期股市大多数个股属于跟跌不跟涨状态，“牛市”并没有让小散们赚多少。未来市场将走向何处？目前的震荡市场投资者该如何操作？本期理财课堂，早报邀请银河证券青岛香港西路营业部投资顾问陈建林为大家支招。

修订指数鼓励价值投资

问题1：能否解读一下上证综指“新生”的落地，将带来哪些变化？

陈建林：上证综合指数编制方案正式实施，主要有三点变化，分别涉及到ST个股、次新股、科创板上市证券和存托凭证。关于被实施风险警示个股的相关规定，我觉得最主要的是明确了管理层的市场导向，鼓励价值投资；关于次新股的内容，这让指数更加科学合理；关于科创板和存托凭证的内容，让上证指数科技含量比以前更高了。简单来说就是导向更明确了，计算更加科学了，科技含量更高了。

问题2：经历急涨和急跌之后，A股市场又进入胶着的状态，您对市场短期、长期的走势有何预判？

陈建林：从上周开始，确实赚钱越来越难了，当然这个“难”是相对于之前的躺赢的“易”来说的，其实不是更难，而是恢复到之前的常态化。短期来看，指数上下空间都不太大。上证综指将在较长的时间内维持区间震荡的走势，多注意板块轮动当中的机会。长期来看，3300多点仍然是比较低的点位，应该对中国股市充满信心，尤其是上证综指重新编制之后，未来两三年上证指数重新回到4000点以上甚至5000点左右，是可以期待的。

仓位永远不要太重

问题3：近期虽然指数表现尚可，但很多投资者表示很难赚钱，操作方面您有何建议？

陈建林：投资不可能是一帆风顺的，在某一段时间内可能会出现赚了指数不赚钱的情况，缘于投资者没有抓对主流热点板块和个股。要避免这种情况，一是在持仓布局上应该争取更加合理，对于市场资金可能会重点发力的板块，争取优选一只个股中线持有；二是仓位永远不要太重，每天收盘，可用资金至少保持2-3成仓位，这样后面出现新的热点时，才有闲散资金可以随时参与，从而避免被大盘抛弃；三是多注意市场热点动向，对于突然出现的热点板块，应该适当加以布局。

科创板股票风险相对较大

问题4：科创板成立已经满1周年，现在普通投资者介入科创板是否适合？哪些行业值得关注？

陈建林：科创板的门槛，目前相对来说还是比较高的，要求投资者具备两年交易经验，而且20个交易日日均资产不低于50万。至于收益，科创50指数目前接近1500点，半年多的时间上涨50%。但需要注意的是，投资科创板的股票，风险相对还是比较大的，普通投资者需要慎重参与。有资格开通科创板的投资者，风险承受能力相对来说较高。科创板里重点考虑安全可控、国产替代，而且能够走在全国乃至全球前沿的上市公司。

问题5：创业板注册制渐行渐近，届时是否会对市场产生影响？存量投资者应当注意些什么？

陈建林：创业板注册制开始之后，对二级市场最直接的影响就是创业板个股的震荡幅度有可能会加大，所有股票日涨跌幅限制都会放宽到20%，当然市场的活跃度可能会比以前更高。投资者一定不要忘记在所属证券公司完成补签协议，否则届时将无法参与创业板新股的申购，也无法买入创业板股票。交易方面，由于日涨跌幅限制的放宽，震荡幅度可能会有所加大，投资者选股时一定要比以前更加慎重。在实际操作中，在个股步入调整时，需要更加严格操作纪律，仓位控制、止损位控制等风控工作要做到位，否则可能带来较大亏损。（青报全媒体记者 王婷）

责任编辑：李慧