青岛日报/观海新闻6月3日讯 6月2日，青岛力克川液压股份有限公司（下称“力克川”）发布公告，公司已完成向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市的辅导工作。
力克川身上有着鲜明的“青岛制造”底色——不追逐风口，却在细分赛道里默默做到了极致。这家扎根青岛高新区近二十年的国家级专精特新“小巨人”，正式站到了北交所的门前。
“快车道”上的进阶之路
力克川成立于2006年，主攻液压行走装置、液压回转装置等核心零部件。产品广泛应用于工程机械、农业机械、隧道工程、海洋工程乃至能源装备等领域。获评国家级专精特新“小巨人”、山东省瞪羚企业、青岛市隐形冠军等荣誉称号。
力克川的资本化之路，呈现出清晰且高效的节奏。2025年2月6日，公司正式挂牌新三板；2025年5月20日调入创新层；同年10月29日，力克川在青岛证监局启动北交所IPO辅导备案，到宣告辅导完成，整个过程紧凑而高效。
对于一家扎根实业近二十年的企业来说，这种“快”并非偶然。它往往意味着公司在治理规范性、财务透明度、内控体系等方面，已经做了大量前置功课——而这恰恰是许多制造型企业冲刺IPO时最容易卡壳的环节。
值得关注的是，在辅导启动前不久，力克川完成了一轮关键的战略融资。2025年12月，公司完成一轮定向发行，募集资金8001.2万元。
此轮定增不仅引入了新的机构投资者，更值得注意的是，产业链上的上市公司股东——盘古智能进行了大手笔增持，持股比例从2.58%上升至8.31%，成为重要股东。
盘古智能同样是青岛的上市公司，主营集中润滑系统，下游客户覆盖风电、工程机械等领域。启动上市辅导仅一个多月后，力克川便提名盘古智能总经理路伟为公司董事。产业资本大股东“引援”进董事会，且发生在IPO前的关键时期，通常被视为公司治理提质升级、加速推进上市进程的重要信号。这也意味着，力克川与盘古智能的合作，正在从股权投资走向更加深入的战略协同。
重研发，扩产能
根据2026年4月披露的招股议案，力克川计划募集资金约3.68亿元，拟投入总额为36820.15万元，主要用于液压驱动装置技改扩产项目、液压零部件技改扩产项目、研发中心建设项目等方向。在不选择超额配售选择权的情况下，计划发行不超过2658万股；若全额行使超额配售选择权，则发行不超过3056.70万股，且发行后公众股东持股比例将不低于公司总股本的25%。
从募资分配可以看出清晰的战略优先级：两个技改扩产项目合计拟投入约2.93亿元，占募资总额近80%。液压行业是典型的资产密集型领域，产能的扩大意味着订单交付能力的提升、单位成本的潜在优化以及在客户供应链中话语权的增强。与此同时，超过3500万元被规划用于研发中心建设，4000万元用于补充流动资金。
“产能+研发”双核驱动——这是一场着眼于未来的系统性战略投资。2025年公司毛利率达到37.78%，较上年明显提升。在液压件这个竞争激烈、成本敏感的行业里，毛利率的提升往往意味着产品结构优化、高附加值产品占比提高，或者成本控制能力增强——无论哪一种，都是正向信号。
力克川对研发的投入也未曾松懈。研发投入方面，2025年公司研发费用939.37万元，占营业收入比例3.83%。这个比例放在芯片或软件行业或许不算高，但在传统制造业中，已属于积极水平。期末拥有专利108项，其中发明专利22项。
国产液压的“突围时刻”
力克川所处的液压件行业，是装备制造业的基础配套性产业，被称为现代工业的“动力肌群”。 据共研产业研究院数据，国内液压市场整体规模在2025年已达约千亿元，预计2026年还将进一步增长至约1050亿元。然而，这个千亿级市场长期被以博世力士乐、丹佛斯、川崎重工等为代表的国际巨头把持。
不过，变局正在发生。 近年来，国内企业逐步在核心部件领域实现技术突破，国产替代正在加速。据海关总署数据，从2019年到2024年，我国液压进口金额整体呈下降趋势，2024年液压进口金额为18.88亿美元，同比下降5.2%，反映出国内企业对国外液压件依赖度的逐步降低。
力克川正是这条赛道上最具代表性的选手之一——其液压驱动装置产销量连续四年在国产品牌细分领域排名第一，市场占有率达到50%左右，与徐工、临工等国内头部主机厂建立了长期配套关系，产品远销海外。
国产替代虽然在加速，但核心技术突破、客户认证周期、批量稳定性等问题，仍然是需要持续跨越的门槛。对于即将登陆北交所的力克川来说，真正的考验或许不在上市本身，而是上市之后——能否借助资本力量，在更广阔的舞台上与国际品牌正面较量。（青岛日报/观海新闻记者 王奕宁）
责任编辑：吕靖雯
