一日抛出两份公告，上市烟企在青落下关键一子。
6月9日，总部位于烟台的上市烟企，山东道恩高分子材料股份有限公司（以下简称“道恩股份”）在同一天披露了两份公告。其一，公司控股子公司宁波爱思开合成橡胶有限公司拟投资5亿元建设年产2.5万吨乙丙橡胶项目。其二，控股子公司青岛海尔新材料研发有限公司拟出资1000万元，在青岛设立全资贸易子公司青岛海纳新材国际贸易有限公司（暂定名）。
图源：道恩股份公众号
一边是生产端扩产能，一边是销售端搭渠道。两份公告看似独立，合在一起审视，这家国内高分子新材料头部企业的战略意图清晰浮现：通过产能升级与渠道补位双向发力，加速打通研发、生产、内销、出海的全球供应链闭环。
先来看爱思开的5亿元扩产动作。
此次大额投资是道恩股份完成重大资产并购、验证赛道价值与资产质量后的顺势加码，也是公司产业链纵深布局的关键落地动作。
2025年12月，道恩股份以约5.16亿元收购了宁波爱思开80%股权，同时以不超过6470万元收购了相关专利、专有技术及商标，正式切入高端乙丙橡胶（EPDM）聚合领域，补齐了长期以来“有改性、无聚合”的产业链短板。
作为国内TPV（热塑性硫化胶）产量领先的国家级高新技术企业，道恩股份在弹性体领域拥有深厚的技术积淀，其TPV生产技术曾获国家技术发明奖二等奖。然而，EPDM作为TPV产品的核心原料，其分子结构直接决定了最终产品的耐候性、弹性和阻燃性等关键性能，也是生产成本的决定性因素之一。因此，此次并购后道恩股份实现自主生产，意味着其产业链条更加完整。
从产业赛道看，这笔交易意味着道恩股份切入了一个技术壁垒高、刚需属性突出的细分赛道。EPDM（三元乙丙橡胶）是新能源汽车、光伏、建筑防水、电线电缆的核心密封和绝缘材料，耐候、耐臭氧、电绝缘性能优异。近年来，其市场需求激增，但汽车级、光伏级EPDM目前仍依赖进口，存在供应链短板。叠加“十五五”重点新材料政策窗口，EPDM的高端国产替代机遇正在加速到来。
并购的成效很快在业绩端得到验证。从2026年2月，宁波爱思开正式纳入上市公司合并报表以来，道恩股份一季度财报营收17.16亿元，同比增长33.44%；归母净利润1.19亿元，同比大幅增长168.92%。
业绩的快速兑现，叠加对赛道前景的坚定看好，给了道恩股份进一步加码的底气。公告显示，此次5亿元投资是在宁波原有厂址上进行扩建，建设期2年，建成后总产能将从6.5万吨/年提升至9万吨/年。项目建成后，有望缓解国内高端乙丙橡胶紧缺的矛盾。
相比于5亿元的重资产投入，1000万设立贸易子公司的投资体量不算大，但其战略指向同样清晰，是道恩股份全球化布局的关键补位动作。
新贸易公司由道恩股份控股子公司青岛海尔新材料全资设立，经营范围覆盖货物进出口，工程塑料、合成树脂、生物基材料、3D打印基础材料、橡胶制品等多款核心产品销售，业务品类高度契合道恩股份现有产品线，显示出公司未来对多元化贸易的提前布局。
从战略层面看，深耕青岛布局国际贸易，也是道恩股份全球化版图的顺势完善与关键落地。
此前，公司已稳步推进海外实体布局：
2021年，道恩股份在俄罗斯合资建立生产基地，落地首个海外实体项目，深耕欧亚改性塑料市场；
2025年12月，道恩股份宣布在新加坡设立全资子公司，以拓展海外市场、加速实现全球化布局；
2026年2月，道恩股份发布公告拟以1.1亿元收购越南公司，进一步深耕东南亚市场。
此次新贸易公司落子青岛上合示范区，与公司既有的海外布局形成天然战略协同。与海外侧重属地生产、区域运营的模式不同，青岛坐拥北方核心港口优势、上合示范区外贸政策红利与成熟跨境供应链体系，是链接国内产能与全球市场的核心枢纽。事实上，道恩集团已在胶州同步推进公司上合总部建设。（青岛日报社/观海新闻记者 王凤一）
责任编辑：岳文燕
