储蓄国债首入个人养老金账户
发行首日青岛共销售12.96亿元，专属额度独立申购
“没想到在普通账户上没抢着，却在个人养老金账户里买到国债了。”6月10日上午，市民张女士登录手机银行App，顺利用个人养老金账户认购了5年期储蓄国债。她的喜悦并非个例——6月10日至6月19日，2026年第三期和第四期储蓄国债（电子式）正式发行，这是储蓄国债首次纳入个人养老金投资范围后的首批产品。据中国人民银行青岛市分行数据，发行首日青岛共销售储蓄国债12.96亿元，同比增长10.5%（剔除发行额度增长影响），市场热度可见一斑。
与往期相比，本期国债最大的变化在于购买渠道——储蓄国债正式进入个人养老金“产品池”。这也意味着，用个人养老金账户购买储蓄国债，在享受国家信用背书带来的稳健收益之外，还能叠加个税优惠，为养老规划再添一层保障。
国债首入养老金池
根据财政部通知，2026年第三期和第四期储蓄国债（电子式）均为固定利率、固定期限品种。第三期期限3年，票面年利率1.63%，最大发行额315亿元；第四期期限5年，票面年利率1.70%，最大发行额385亿元。两期国债发行期为6月10日至6月19日，2026年6月10日起息，按年付息，每年6月10日支付利息，分别于2029年和2031年偿还本金并支付最后一次利息。
与以往不同的是，本次发行的储蓄国债正式向个人养老金账户开放。根据财政部、中国人民银行于2025年11月联合发布的《关于储蓄国债（电子式）纳入个人养老金产品范围有关事宜的通知》，自2026年6月起，符合个人养老金业务开办条件的储蓄国债承销团成员，须为在本机构开立个人养老金资金账户的投资者提供购买储蓄国债（电子式）的相关服务。这意味着，已开立个人养老金账户的市民，如今多了一条“稳稳当当”的投资渠道。投资者登录已开立个人养老金账户的银行手机App，进入“个人养老金”专区，开通养老金专用国债账户后，即可在线查看当期国债品种并完成认购。
在额度安排上，本次发行单设了养老金专属额度，占当期国债初始机动代销额度的40%。单一国债账户购买每期国债不得超过50万元，养老金专属额度也同样受此限额约束。青岛市共有工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行等20家储蓄国债承销行，市民可通过上述银行的网点柜面或线上渠道办理认购。
稳收益，减个税
“与现有的个人养老金产品相比，储蓄国债填补了超低风险、中等收益产品空白，完善了个人养老金的风险收益谱系。”财信金控首席经济学家伍超明表示。此前，个人养老金账户内可投资的产品主要包括银行理财、公募基金、养老保险和银行存款四类。储蓄国债的加入，通过提供低风险产品满足了不同风险偏好人群的多元化需求，有助于提升个人养老金制度的覆盖面和吸引力。
市民使用个人养老金账户购买储蓄国债，可获得实实在在的实惠。
个人养老金业务开办机构可获得当期国债初始机动代销额度40%的专属额度。这意味着在国债供不应求的情况下，通过养老金渠道认购将拥有更高的获配概率，且额度与普通投资者额度相互隔离、互不占用，能缓解普通渠道“秒光”的抢购压力。投资者还可以多账户并行购买：普通国债账户每期限购50万元，个人养老金专用国债账户同样限购50万元，单期最高可合计认购100万元。
税收递延，实打实省个税。按照个人养老金递延纳税政策，参保人在缴费环节，每年最高12000元可在税前扣除；投资环节中，国债利息等收益暂不征收个人所得税；领取环节，资金取出时单独按3%的税率补缴。这意味着，如果参保人当前适用的个税税率高于3%，通过个人养老金账户购买国债更为划算——每年最高可节税5400元。
南开大学金融学教授田利辉指出，储蓄国债依托国家信用，本金安全、收益稳健，高度契合稳健型、保守型养老投资者的配置需求；3年和5年的期限设置，也与养老金“长钱长投”的属性天然匹配，有助于稳定账户收益，实现长期保值增值。
锁定长期，专款专用
那么，不同年龄和风险偏好的投资者该如何配置？中国社科院保险与发展研究中心副主任王向楠指出，对于以养老为目的的长期投资者，可将部分资金配置于储蓄国债以获取稳定利息收益，同时配置养老基金等产品平衡风险与收益；对于临近退休或已经退休的投资者，则可适当提高储蓄国债、养老存款的配置比例，以保障本金安全和稳定现金流。
利好之外，账户规则也需看清。一位国有大行理财经理对记者表示，由于个人养老金账户资金实行封闭运行，从养老金渠道购买的国债到期后的本金和利息并不会直接转入普通银行卡，而是自动留存于个人养老金资金账户中，继续作为养老储备。
个人养老金储蓄国债的资金清算至个人养老金资金账户，最终的领取、使用和税收优惠政策均需严格遵守国家关于个人养老金制度的统一规定和要求，未满足国家规定的领取条件前无法提前支取账户内资金。投资者通过个人养老金账户购买国债时，应充分考量自身资金流动需求，将其作为长期资产配置标的，切勿把短期备用资金转入个人养老金账户。（青岛日报/观海新闻记者 王奕宁）
责任编辑：王逸群
