聚势！“一线”力量在青纵论创投新赛道 

全球百余位大咖深度剖析行业最新动态和趋势

■与会嘉宾发言。 柳 栋 摄

时代变局下，新机遇和新挑战同步而来，资本与创新之间碰撞出改变未来的闪亮火花。

在5月7日举行的2021青岛·全球创投风投大会上，全球范围内百余位行业知名专家学者、企业家以及金融机构代表，深度剖析行业最新动态和趋势。这场中国创投界的年度盛会上，洪泰基金、诚通基金、BAI资本、鼎晖投资、梅花创投等一线投资机构摩拳擦掌，它们将与中国的新经济力量一同引领下一个黄金十年。

新机遇：资本市场迎来“小爆发”

对于受到疫情深刻影响的创业者和风投机构来说，2020年既是一次前所未有的挑战，也是新一轮黄金时代的开端。

《全球创投风投行业年度白皮书（2021）》显示，2020年全球风险投资总额达3130亿美元，同比增长约7%，这是过去十年来投资额第二高的年份。中国证券投资基金业协会数据还显示，2020年新备案的创投基金1688亿元，较2019年增长47.3%，截至2020年末创业投资基金投资境内未上市、未挂牌企业的股权规模合计7880亿元，较2019年末增长41.8%。

进入2021年，这样的势头继续高歌猛进。一季度，中国新经济创业投资领域发生1391起股权交易事件，与去年同期相比涨幅达到60%，总融资额也增加了50%左右。

在亚洲最大的交易所——上海证券交易所，截至今年4月底共有268家公司在科创板上市，市值合计超过3.5万亿元人民币，IPO融资达3450多亿元人民币。在香港交易所，截至今年一季度，已经有146家新经济企业上市，募集的资金达到6822亿元，占同期IPO融资的61%，其中有31家未盈利的生物科技企业。新加坡也成为亚洲的重要风投和私募股权基金管理人中心之一，在东盟国家VC交易总额中所占的份额超过半数。

新加坡交易所首席执行官罗文才表示：“尽管疫情肆虐，但新加坡的初创企业在2020年共获得了55亿美元的资金，在东南亚处于领先地位，几乎是五年前的三倍。”

新赛道：高科技和新消费崛起

创投风投的爆发式增长，背后是计算机应用、生物医药、新能源等高科技力量在疫情之下的迅速崛起。

从行业来看，创投基金投资案例数量排名前列的是计算机应用、生物医药、医疗器械与服务、计算机与投资设备。

后疫情时代还有哪些新赛道被投资人所关注？比如碳中和，据测算，资金需求规模达到百万亿元人民币级别，国家绿色产业发展基金、中美绿色基金等大基金都在踊跃参与；比如新能源汽车，知名互联网公司已经悉数入局；再比如芯片国产化，融资额频频刷新一级市场融资纪录。

“支撑中国的绿色低碳转型，VC和PE一定会扮演非常重要的作用。”中美绿色基金董事长徐林认为，“现在绿色领域很多投资回报率并不高，政府的引导基金应该立足于长期和低收益的要求，甚至再加上必要的奖励和激励，有利于更好地发挥VC和PE的作用。”

布局新能源车产业链、先进制造、工业互联网等领域的国调基金，在2019年底和2020年初相继领投了青岛的特来电和卡奥斯。诚通基金总经理魏然表示：“国调基金二期将非常关注研发投入和硬核技术。生物医药、电子技术、新基建、新材料、现代服务业领域成长空间非常巨大，投资机会非常丰富。”

在中泰证券首席经济学家兼机构委员会主任李迅雷看来，除了高科技之外，消费也是很有潜力的赛道，“中国已经成为一个中高收入国家，即将成为一个高收入国家，但是我们的储蓄率高、消费低。中国经济转型未来肯定从投资导向转向消费导向，消费行业板块上市公司的表现已经说明了这一点。”

新趋势：更加重视投早投小

蓬勃的创新创业浪潮，离不开海量的资本支持，而早期投资正是创投行业最薄弱的环节。

深圳证券交易所党委委员、副总经理李辉提到，近五年早期融资相较中后期融资比例有一定下降，2016年种子至A轮阶段占比接近60%，2020年占比下滑至48.2%。“期待创投风投行业优化期限配置，激活源头创新，深交所将在成果转化、知识产权、投融资对接等方面与广大创投风投深度合作，共同支持投早投小。”他表示。

对硬科技而言，尤其是半导体、工业互联网、人工智能等颠覆性领域，投资风险大、回收周期长，形成商业化和落地需要漫长的时间沉淀。

实际上，在国家鼓励投早、投小、投科技的背景下，不少城市都在筹备天使引导基金。国内较早的深圳天使母基金成立已满三年，在投早、投小、投科技方面起到政策性引导作用。今年1月，苏州市天使投资引导基金揭牌，为种子期、初创期科技型企业发展注入优质“资本活水”。常州也设立60亿元天使投资母基金，通过参股市场化天使投资子基金方式为初创期科技型企业提供融资支持。

青岛在此次大会上发布的进一步支持打造创投风投中心若干政策措施，也凸显了鼓励投早、投小、投科技的特征。新政策提出，对注册在青岛的创投风投机构投资青岛种子期科技型企业的，按照投资额的10%给予奖励，每家管理人每年累计奖励金额最高500万元。

“创投风投大会的引导意义非常重要。青岛以创投抓住时代未来，过去两三年从量变到质变，上了一个大的台阶。”洪泰基金创始人盛希泰说。（青岛日报/观海新闻记者 周晓峰）

责任编辑：张慕鑫